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Vega值代表权证价格对引伸波幅变动的敏感程度。Vega值并非常数，一般而言，到价证的Vega值最高，若以权证价格的百分比计，则Vega值占深入价外证的比重最高。举例言之，假设某权证的Vega值为0.05，则代表当该证的引伸波幅每升或跌一个波幅点，该证理论价格便会跟随上升或下跌0.05。
既然如此，我们是否可以假设Vega值愈高的权证便愈值得购买呢？理论上，在正股股价及引伸波幅同时上升时，两只实际杠杆相同的认购权证当中，Vega值较高的一只升幅会相对较大；不过，若出现相反的情况，即引伸波幅下调时，Vega值愈高的权证，其理论价格的跌幅同样亦会较大。
所以，若拣选高Vega值的权证而又能看中引伸波幅上升的话，则无论买认购权证或认沽权证，均可能有较大的升幅。唯引伸波幅受到各方因素影响，一般投资者能准确预测的难度极高；因此，我们认为投资权证应从多注意相关资产的走势出发，在对正股或指数有明确预期方向时，应多参考其他因素，如行使价、到期日、引伸波幅高低、Vega值的高低及发行人素质等因素，再作投资决定；若纯为希望利用引伸波幅升跌而投资于权证的话，可能是较本末倒置的做法。
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